Principales puntos
- Sus fortunas se reducen en un solo día: Larry Page perdió alrededor de US$ 31.000 millones, mientras que el patrimonio de Sergey Brin disminuyó aproximadamente US$ 29.000 millones.
- Los resultados decepcionan a Wall Street: Alphabet no alcanzó las expectativas de ingresos y beneficios por primera vez en casi cuatro años, según CNBC.
- La IA presiona el negocio principal: la desaceleración de los ingresos de búsqueda y el aumento de las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial intensificaron la preocupación de los inversores.
La inteligencia artificial debería abrir nuevas vías de crecimiento para Google. Sin embargo, por ahora, también está planteando una pregunta incómoda para los inversores: ¿y si la transformación de la Búsqueda empieza a comprometer precisamente el negocio que convirtió a Alphabet en una de las empresas más valiosas del mundo?
El jueves 29 de octubre de 2026, esa preocupación adquirió una dimensión financiera gigantesca. Los cofundadores Larry Page y Sergey Brin perdieron, en conjunto, alrededor de US$ 60.000 millones en patrimonio estimado, después de que las acciones de Alphabet se desplomaran más del 12%.
💸 US$ 60.000 millones se esfumaron sobre el papel
Según las estimaciones de Forbes, Page perdió aproximadamente US$ 31.000 millones, mientras que Brin sufrió una reducción de cerca de US$ 29.000 millones en su fortuna.
La caída se produjo tras la publicación de los resultados del tercer trimestre, que decepcionaron las expectativas de Wall Street. Pese al impacto, ambos empresarios continuaron entre las personas más ricas del planeta.
Page permaneció en el cuarto puesto, mientras que Brin ocupó la quinta posición en la clasificación de multimillonarios en tiempo real de Forbes.
El detalle importante: estas pérdidas representan la disminución estimada del valor de sus patrimonios, no dinero que ambos hayan retirado necesariamente de sus cuentas bancarias. Como grandes accionistas, sus fortunas fluctúan en función del precio de las acciones.
📉 La Búsqueda empieza a preocupar al mercado
Alphabet publicó sus resultados el miércoles, después del cierre del mercado. Las cifras mostraron un crecimiento significativo, pero insuficiente para alcanzar las previsiones de los analistas.
| Indicador del tercer trimestre | Resultado | Expectativa |
|---|---|---|
| Ingresos totales | US$ 127.580 millones | US$ 128.220 millones |
| Beneficio ajustado por acción | US$ 2,67 | US$ 3,02 |
| Ingresos de la Búsqueda | US$ 63.350 millones | US$ 64.960 millones |
| Ingresos de Google Cloud | US$ 30.710 millones | Más de US$ 29.000 millones |
Los ingresos totales crecieron un 25% interanual. Aun así, la empresa no logró alcanzar las estimaciones de ingresos y beneficios.
Fue un tropiezo especialmente relevante porque, según CNBC, era la primera vez en casi cuatro años que la compañía quedaba por debajo de las expectativas en ambos indicadores simultáneamente.
🔎 La señal de alerta está en la publicidad: los ingresos de búsqueda crecieron un 12%, pero quedaron por debajo de la previsión de US$ 64.960 millones. El ritmo de expansión también perdió fuerza durante tres trimestres consecutivos, después de registrar un crecimiento del 19% en el primer trimestre y del 17% en el segundo.
Para una empresa que construyó buena parte de su imperio sobre la publicidad vinculada a las búsquedas, esta desaceleración tiene un peso especial.
🤖 El Modo IA puede cambiar las reglas de la publicidad
La preocupación no se limita al crecimiento de los ingresos, sino que también afecta a la forma en que Google pretende monetizar sus nuevas experiencias de búsqueda.
Según Reuters, Philipp Schindler, director comercial de Alphabet, atribuyó parte de la desaceleración al aumento del uso del Modo IA, la experiencia conversacional integrada en Google Search.
El problema es económico: los anuncios que aparecen en una experiencia similar a un chatbot pueden generar ingresos diferentes de los obtenidos mediante el formato tradicional de resultados de búsqueda.
Esto no significa que la inteligencia artificial vaya a reducir necesariamente los ingresos publicitarios a largo plazo. Significa que el mercado quiere pruebas de que la nueva experiencia podrá mantener o ampliar la monetización mientras transforma el comportamiento de los usuarios.
💡 El dilema de Alphabet consiste en transformar la Búsqueda con inteligencia artificial sin debilitar el modelo publicitario que sostiene buena parte de sus resultados.
La caída de las acciones reflejó precisamente ese temor. Según Bloomberg, el desplome eliminó más de US$ 500.000 millones del valor de mercado de la compañía el jueves.
🏗️ Las inversiones multimillonarias aumentan la presión
La reacción negativa también estuvo relacionada con los gastos necesarios para sostener la expansión de la inteligencia artificial.
Alphabet invirtió US$ 51.400 millones en gastos de capital durante el trimestre. Al mismo tiempo, registró un flujo de caja libre negativo de US$ 9.070 millones, muy por debajo de las expectativas de los analistas, que proyectaban un déficit de aproximadamente US$ 2.700 millones, según CNBC.
Google Cloud ofreció una nota positiva, con ingresos de US$ 30.710 millones, más del doble de los registrados en el periodo comparable, según las cifras publicadas.
Aun así, su desempeño no fue suficiente para compensar la diferencia de US$ 1.400 millones en los ingresos publicitarios frente a las expectativas, según Reuters.
¿Por qué importa? Los centros de datos, los chips especializados y la energía requieren inversiones elevadas. El mercado necesita entender no solo cuánto está gastando Alphabet para desarrollar la IA, sino también cuándo esas inversiones comenzarán a generar retornos acordes con su coste.
📊 Los inversores quieren crecimiento, no solo promesas
La reacción del mercado indica que los inversores están siendo cada vez más exigentes con las empresas que destinan grandes sumas a la inteligencia artificial.
Dave Wagner, gestor de cartera de Aptus Capital Advisors, afirmó a Reuters que, en un mercado preocupado por la posibilidad de que la IA canibalice el negocio principal, los inversores necesitan ver una aceleración de la Búsqueda, no una desaceleración.
La valoración resume el conflicto al que se enfrenta Alphabet: la empresa debe financiar la próxima generación de sus productos sin generar dudas sobre la rentabilidad de su principal fuente de ingresos.
Citizens también rebajó su recomendación sobre las acciones de la compañía a market perform, una calificación que indica un rendimiento en línea con el mercado. Según CNBC, el analista Andrew Boone señaló que, pese al fuerte crecimiento de las búsquedas, la monetización está afrontando dificultades.
🌐 No es un problema exclusivo de Google
Alphabet no está sola ante esta presión. Meta, Amazon y Oracle también se enfrentan a cuestionamientos de los inversores sobre sus compromisos de inversión en centros de datos, chips y energía, según Forbes.
El sector está inmerso en una carrera para construir la infraestructura necesaria para la inteligencia artificial. El desafío es que las inversiones se realizan ahora, mientras que una parte de los beneficios financieros todavía debe demostrarse.
Para Larry Page y Sergey Brin, la caída tiene un significado particular. Ambos poseen alrededor del 3% de Alphabet y, juntos, mantienen el control mayoritario de los derechos de voto, según Forbes. Sus fortunas están directamente expuestas a la confianza del mercado en la estrategia de la empresa.
La pérdida de US$ 60.000 millones en un solo día no significa que Google haya dejado de ser una potencia tecnológica. Sin embargo, demuestra hasta qué punto esa confianza puede cambiar rápidamente cuando los resultados no cumplen las expectativas.
La próxima cuestión es si Alphabet conseguirá demostrar que la inteligencia artificial puede transformar la Búsqueda sin comprometer su capacidad de generar ingresos. Para Page y Brin, la respuesta podría valer mucho más que una recuperación de las acciones: ayudará a determinar el valor de un imperio construido sobre las búsquedas en internet.
